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同壁财经讯，杭州觅睿科技股份有限公司（证券简称：觅睿科技，证券代码：920036）于2026年8月20日披露《2026年半年度报告》公告。公司上市首份半年报显示，营收保持稳健增长，毛利率同比改善，但受研发投入加大及汇率波动影响，净利润出现阶段性下滑。

报告期内，觅睿科技实现营业收入3.62亿元，同比增长1.57%；归属于上市公司股东的净利润2088.56万元，同比下降35.10%；扣除非经常性损益后的净利润1962.52万元，同比下降37.09%。值得关注的是，公司毛利率达到39.85%，较上年同期提升4.47个百分点，盈利能力边际改善明显。基本每股收益0.44元。

据同壁财经了解，觅睿科技属于计算机、通信和其他电子设备制造业，是一家专注于智能网络摄像机及物联网视频产品的高新技术企业，主营业务涵盖智能网络摄像机及物联网视频产品的研发、设计、生产和销售，并提供云存储、AI等增值服务。公司核心产品包括通用型网络摄像机、低功耗网络摄像机和复合型物联网视频产品。在知名安防媒体a&s发布的2025年全球安防50强榜单中，公司位列第27位。2026年3月9日，公司在北京证券交易所正式上市，成为资本市场新兵。

从业务结构看，公司正处于从硬件制造向“硬件引流、增值服务盈利”转型的关键期。上半年智能网络摄像机及物联网视频产品实现收入2.75亿元；增值服务收入8653.44万元，同比大幅增长55.65%，毛利率高达84.60%，高毛利业务占比持续提升有效优化了公司盈利结构。分区域看，境外收入2.61亿元，同比增长40.75%，主要得益于公司积极开拓海外大客户，于2025年9月开始向全球知名智能家居品牌Wyze陆续供货，同时自有云平台业务在境外市场推广见效；境内收入1.01亿元，同比下降40.97%，主要系原材料价格上涨导致出货价格提高，短期抑制了部分客户提货需求。

财务结构方面，受益于IPO募资及净利润积累，公司资产规模实现跨越式增长。报告期末总资产达8.33亿元，较期初增长54.26%；归属于上市公司股东的净资产6.00亿元，较期初增长75.98%。公司资产负债率为27.97%，较期初下降8.93个百分点，财务杠杆处于较低水平。不过，为应对部分原材料价格快速上涨，公司进行了战略性备货，期末存货达2.77亿元，同比增长96.24%，导致经营活动产生的现金流量净额为-2738.45万元，较上年同期减少180.95%。此外，公司本期产生汇兑损失588.86万元，而上年同期为汇兑收益457.97万元，汇率波动对短期利润造成明显冲击。

研发投入持续加码成为利润承压的另一主因。上半年公司研发费用4910.25万元，同比增长31.76%，占营业收入比重提升至13.55%。公司表示，研发费用化支出对本期净利润产生了一定影响，但随着研发成果加速商业化转化，将为中长期盈利能力修复提供支撑。报告期内，公司发布AOV全彩V10RS超级黑光摄像机等多款新品，全面搭载本地AI智能识别功能，在低功耗、太阳能等细分机型上迭代放量。

战略布局上，公司正加速产能扩张与全球化布局。2026年5月，公司董事会审议通过对外投资议案，拟在杭州市萧山区投资建设具备自主产权的音视频产品智造基地项目，旨在扩充智能制造产能，完善产业布局。同时，公司稳步推进总部基地及品牌建设项目、研发中心建设项目等募投项目，新购入办公楼导致在建工程期末余额1450.90万元。

行业层面，民用视频监控行业正处于从硬件普及向智能化、生态化深度转型的关键期。根据Statista数据，2025年全球民用安防市场规模约262.1亿美元，预计到2028年将达372.8亿美元，年复合增长率12.46%。智能民用安防家庭用户从2025年约2.56亿户增长至2028年有望达6.54亿户。觅睿科技作为国家级专精特新“小巨人”，凭借技术积累与全球化布局稳居细分领域第一梯队，在行业数智融合转型中有望持续受益。

总体而言，觅睿科技上市首份半年报呈现出“营收稳、结构优、投入大、储备足”的特征。短期利润虽受研发前置投入与汇率波动双重挤压，但增值服务的高速增长、海外大客户的深度绑定以及资产规模的显著扩张，均为公司中长期发展奠定了坚实基础。随着汇率逐步稳定、研发成果持续落地以及智造基地项目推进，公司盈利能力有望迎来修复。