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今日，据媒体援引消息人士报道，禾(hé)赛(sài)科技将向梅赛德斯-奔驰(chí)供(gōng)应激光雷达传感器。
3月11日，禾赛科技披露 2024 年第四季度以及全年未经审计的财务数据。禾赛在 2024 年实现全年营收 20.8 亿元，2024年综合毛利率达42.6%，全年净利润达1369万元，成为全球首家实现全年盈利的激光雷达企业，现金储备达32亿元。
全年激光雷达总交付量为 501,889 台，同比增长 126%，ADAS激光雷达交付量达456386台，同比增长134.2%。
其中第四季度营收 7.2 亿元，激光雷达交付量达 222,054 台，同比大幅增长 153.1%，ADAS激光雷达交付量达193238台，同比增长140.3%。
禾赛财报解码：规模效应驱动盈利逻辑
2024年，禾赛科技全年营收达20.8亿元，同比增长67%，其中第四季度7.2亿元的营收创下单季新高。值得关注的是，其综合毛利率稳定在42.6%，显著高于行业30%左右的平均水平，这得益于两大核心优势：规模化交付与技术降本。全年501,889台的交付量（同比+126%）使其单台成本较2022年下降约40%，其中ADAS激光雷达占比超90%，印证了乘用车前装市场的爆发式增长。
在技术路径上，禾赛通过自研芯片化架构（AT系列平台）实现了硬件集成度提升，将激光发射接收模块成本压缩60%。与此同时，32亿元的现金储备为其持续研发投入提供了安全垫，年报显示其研发投入占比维持在18%，重点布局固态激(jī)光(guāng)雷(léi)达与感知算法融合技术。
与国内市值TOP10车企合作
国(guó)内(nèi)市(shì)场(chǎng)，禾(hé)赛(sài)已(yǐ)构(gòu)建(jiàn)绝(jué)对(duì)领(lǐng)先(xiān)优(yōu)势(shì)：与(yǔ)国(guó)内(nèi)市(shì)值(zhí)TOP10车(chē)企(qǐ)中(zhōng)9家(jiā)达(dá)成(chéng)合(hé)作(zuò)，覆(fù)盖(gài)120款(kuǎn)车(chē)型(xíng)定(dìng)点(diǎn)。其(qí)ATX激(jī)光(guāng)雷(léi)达(dá)凭(píng)借(jiè)120°超(chāo)广(guǎng)视(shì)场(chǎng)角(jiǎo)与(yǔ)0.05°角(jiǎo)分(fēn)辨(biàn)率(lǜ)，被(bèi)多(duō)家(jiā)车(chē)企(qǐ)规(guī)划(huà)为(wèi)2025年(nián)L3级(jí)自(zì)动(dòng)驾(jià)驶(shǐ)标(biāo)配(pèi)传(chuán)感(gǎn)器(qì)。
更(gèng)值(zhí)得(de)注(zhù)意(yì)的(de)是(shì)，禾(hé)赛(sài)正(zhèng)从(cóng)单(dān)一(yī)硬(yìng)件(jiàn)供(gōng)应(yīng)商(shāng)向(xiàng)解(jiě)决(jué)方(fāng)案(àn)提(tí)供(gōng)商(shāng)转(zhuǎn)型(xíng)——通(tōng)过(guò)"硬(yìng)件(jiàn)+感(gǎn)知(zhī)软(ruǎn)件(jiàn)"打(dǎ)包(bāo)模(mó)式(shì)，帮(bāng)助(zhù)车(chē)企(qǐ)缩(suō)短(duǎn)20%的(de)智(zhì)驾(jià)系(xì)统(tǒng)开(kāi)发(fā)周(zhōu)期(qī)。
海(hǎi)外(wài)市(shì)场(chǎng)，第(dì)四(sì)季(jì)度(dù)斩(zhǎn)获(huò)的(de)欧(ōu)洲(zhōu)顶(dǐng)级(jí)主机(jī)厂(chǎng)订(dìng)单(dān)具(jù)有(yǒu)战(zhàn)略(è)意(yì)义(yì)：该(gāi)独(dú)家(jiā)协(xié)议(yì)覆(fù)盖(gài)燃(rán)油(yóu)车(chē)与(yǔ)新(xīn)能(néng)源(yuán)车(chē)型(xíng)，生(shēng)命(mìng)周(zhōu)期(qī)订单量预计超150万台，标志着中国激光雷达技术首次实现对BBA等传统豪强的核心供应链渗透。这背后是禾赛历时3年完成的车规级验证：其产品在-40℃至105℃极端环境测试中故障率低于0.1%，达到ASIL-B功能安全等级。
头部阵营市占率>15%
禾(hé)赛(sài)的(de)盈(yíng)利(lì)预(yù)示(shì)着(zhe)行(xíng)业(yè)进(jìn)入(rù)新(xīn)阶(jiē)段(duàn)。据(jù)Yole预(yù)测(cè)，2025年(nián)全球(qiú)车(chē)载(zài)激(jī)光(guāng)雷(léi)达(dá)市(shì)场(chǎng)规(guī)模(mó)将(jiāng)达(dá)60亿(yì)美(měi)元(yuán)，但(dàn)竞(jìng)争(zhēng)格(gé)局(jú)已(yǐ)现(xiàn)分(fēn)化(huà)：
- 头(tóu)部(bù)阵(zhèn)营(yíng)（市(shì)占(zhàn)率(lǜ)>15%）：禾(hé)赛(sài)、速(sù)腾(téng)聚(jù)创(chuàng)、Luminar聚(jù)焦(jiāo)前(qián)装(zhuāng)量(liàng)产(chǎn)，通(tōng)过(guò)绑(bǎng)定(dìng)车(chē)企(qǐ)深(shēn)度(dù)定(dìng)制(zhì)；
- 长(zhǎng)尾(wěi)企(qǐ)业(yè)：超(chāo)过(guò)20家(jiā)厂(chǎng)商(shāng)面(miàn)临(lín)整(zhěng)合(hé)，2024年(nián)已(yǐ)有(yǒu)Quanergy等(děng)3家(jiā)企(qǐ)业(yè)申(shēn)请(qǐng)破(pò)产(chǎn)重(zhòng)组(zǔ)。
行(xíng)业(yè)呈(chéng)现(xiàn)三(sān)大(dà)趋(qū)势(shì)：
1. 技(jì)术(shù)收(shōu)敛(liǎn)：905nm波(bō)长(zhǎng)+VCSEL+SPAD方(fāng)案(àn)成(chéng)为(wèi)主流(liú)，替(tì)代(dài)1550nm方(fāng)案(àn)；
2. 成(chéng)本(běn)下(xià)探(tàn)：2024年(nián)行(xíng)业(yè)平(píng)均(jūn)单(dān)价(jià)降(jiàng)至(zhì)500美(měi)元(yuán)，禾(hé)赛(sài)新(xīn)一(yī)代(dài)产(chǎn)品(pǐn)目(mù)标(biāo)300美(měi)元(yuán)；
3. 标(biāo)准(zhǔn)之(zhī)争(zhēng)：ISO正(zhèng)在(zài)制(zhì)定(dìng)的(de)《车(chē)载(zài)激(jī)光(guāng)雷(léi)达(dá)性(xìng)能(néng)评(píng)价(jià)体(tǐ)系(xì)》将(jiāng)重(zhòng)构(gòu)行(xíng)业(yè)门(mén)槛(kǎn)。
尽(jǐn)管(guǎn)前(qián)景(jǐng)向(xiàng)好(hǎo)，行(xíng)业(yè)仍(réng)面(miàn)临(lín)多(duō)重(zhòng)考(kǎo)验(yàn)：特(tè)斯(sī)拉(lā)纯(chún)视(shì)觉(jué)路线(xiàn)的(de)市(shì)场(chǎng)教(jiào)育(yù)、4D毫(háo)米(mǐ)波(bō)雷(léi)达(dá)的(de)性(xìng)能(néng)追(zhuī)赶(gǎn)，以(yǐ)及(jí)地(de)缘(yuán)政(zhèng)治(zhì)导(dǎo)致(zhì)的(de)供(gōng)应(yīng)链(liàn)风(fēng)险(xiǎn)（如(rú)美(měi)国(guó)对(duì)华(huá)激(jī)光(guāng)芯(xīn)片(piàn)出(chū)口(kǒu)限(xiàn)制(zhì)）。禾(hé)赛(sài)的(de)应(yīng)对(duì)策(cè)略(è)显(xiǎn)示(shì)行(xíng)业(yè)进(jìn)化(huà)方(fāng)向(xiàng)——投(tóu)资(zī)5亿(yì)元(yuán)在(zài)合(hé)肥(féi)建(jiàn)设(shè)全自(zì)动(dòng)化(huà)产(chǎn)线(xiàn)，实(shí)现(xiàn)核(hé)心(xīn)部(bù)件(jiàn)自(zì)主率(lǜ)超(chāo)80%；同(tóng)时(shí)与(yǔ)黑(hēi)芝(zhī)麻(má)智(zhì)能(néng)、地(de)平(píng)线(xiàn)等(děng)芯(xīn)片(piàn)企(qǐ)业(yè)组(zǔ)建(jiàn)"感(gǎn)知(zhī)-决策"联盟，构建生态护城河。
可以预见，随着L3级自动驾驶法规在欧盟、中(zhōng)国(guó)等(děng)地(de)落(luò)地(de)，激(jī)光(guāng)雷(léi)达(dá)将(jiāng)进(jìn)入(rù)每(měi)车(chē)2-5颗(kē)的(de)多(duō)传(chuán)感(gǎn)器(qì)融(róng)合(hé)时(shí)代(dài)。